När ett statligt ämbetsverk förbereder en betydande anskaffning i en annan valuta än euro är skydd mot valutarisken något som är värt att överväga. Statskontoret har nätverk, kompetens och kanaler för kostnadseffektivt valutaskydd. Vid tidpunkten för genomförandet gav valutaterminavtal Gränsbevakningsväsendet en fördel på fyra miljoner euro.
Gränsbevakningsväsendet meddelade i juni 2024 om att de avser anskaffa två nya multirolljetplan från amerikanska Sierra Nevada Corporation. De nya flygplanen förbättrar avsevärt Finlands gränssäkerhet. Planen tas i bruk 2026 och 2027.
Gränsbevakningsväsendet har ända från början haft som mål att få så effektiva flygplan som möjligt med det beviljade anslaget. Finansieringen på cirka 163 miljoner euro som beviljas av riksdagen ska täcka två luftfartyg med tillhörande system samt nödvändig personalutbildning, tekniskt stöd för ibruktagandet samt reservdelar.
Två nordamerikanska flygplansleverantörer klarade sig till slutskedet av det långa anbudsförfarandet. Av dessa fick Gränsbevakningsväsendet anbud i både euro och dollar. Anbuden i euro grundade sig dock på en svag valutakurs i förhållande till den aktuella marknadsnivån, eftersom anbudsgivaren på så sätt för sin del förbereder sig på variationer i valutans värde under de kommande åren. Gränsbevakningsväsendet beslöt därför att utreda närmare vad som borde beaktas vid upphandling som betalas i dollar.
Statskontoret har nätverk, kanaler och kompetens för kostnadseffektiv valutasäkring
Statskontoret förvaltar statens kassamedel, även valutabetalningar. Gränsbevakningsväsendet kontaktade därför Statskontoret för att få råd om genomförandet av valutahandel. I närmare diskussioner lyfte Statskontoret fram den färska erfarenheten av användningen av valutaterminer i statens anskaffning av F-35-jaktplan – och i och med detta började valutaterminavtalen låta precis som vad som behövdes för anskaffningen av flygplan, berättar Antti Anttonen, ekonomiplanerare vid Gränsbevakningsväsendet. En ståndpunkt begärdes också av finansministeriet, där man inte såg något hinder för valutaterminavtal.
Med valutaterminavtal begränsas valutarisken i anslutning till investeringen. De sätter valutans pris på förhand inför de framtida valutabetalningarna.
Valutakursernas tidigare utveckling kan analyseras, men framtiden kan inte förutspås. Ingen statlig myndighet kan bedöma utvecklingen av valutakursen bättre än marknaden. Vid Gränsbevakningsväsendet ville man dock skydda sig mot en situation där dollarkursen skulle utvecklas ofördelaktigt i förhållande till euron under upphandlingen.
“Då skulle risken för att upphandlingen inte kan genomföras i planerad omfattning ha realiserats, och man skulle vara tvungen att utelämna något väsentligt”, säger Anttonen.
I handel i dollar skulle också eventuella besparingar [i förhållande till kostnaderna i euro] ha klarnat först i slutet.
”Även i detta avseende var terminerna ett säkrare och mer förutsägbart alternativ för oss”, fortsätter han.
“Betydande fördel för oss”
Samarbetet mellan Gränsbevakningsväsendet och Statskontoret framskred smidigt efter den första kontakten. Behandlingen av valutaterminer i bokföringen förutsatte en del internt arbete inom Gränsbevakningsväsendet eftersom instrumentet var nytt för organisationerna. En väsentlig sak innan valutasäkringarna genomfördes var dessutom Gränsbevakningsväsendets skriftliga uppdrag till Statskontoret. Uppdraget innehöll en betalningstidtabell för terminshandeln samt en gemensamt utarbetad plan för tidtabellen och målnivåerna för genomförandet.
Valutasäkringen slutfördes inom två månader efter den första kontakten, vilket enligt Antti Anttonen talar om samarbetet mellan ämbetsverken och kvaliteten på beredningen. Statskontoret säkrade cirka 85 % av MVX-projektets totala värde i marknadsoperationer. Dessa operationer genomfördes i juli under två dagar.
Med valutasäkring uppnåddes vid tidpunkten för genomförandet en betydande lönsamhet jämfört med den fasta valutakurs som Sierra Nevada Corporation erbjudit. Den genomsnittliga kursen för ingångna valutaterminavtal är 1 euro (EUR) = 1,0994 US-dollar (USD), medan den fasta kurs som SNC erbjuder var 1,0652 US-dollar.
Den konkreta fördelen för Gränsbevakningsväsendet är cirka 4,4 miljoner euro, som kan riktas till annat inom MVX-investeringsprojektet.
“Valutasäkringarna hjälpte till att trygga anskaffningen av projektets centrala prestationsförmåga. För oss är besparingarna något mycket positivt”, konstaterar Anttonen.
”Vi fick en mycket bra bild av helheten, och även av samarbetet med Statskontoret!”
Mer information:
biträdande direktör Juha Savolainen, tfn 0295 502 2905, juha.savolainen@valtiokonttori.fi
ekonomiplanerare Antti Anttonen, tfn 0295 421 732, antti.anttonen@raja.fi
Varför kan Statskontoret genomföra valutasäkringar effektivare än ett enskilt ämbetsverk?
– Statskontoret ansvarar för marknadsoperationerna inom statens upplåning och har därför som motparter ett nätverk av globala finansjättar.
– I synnerhet på dollarmarknaden kan detta nätverk erbjuda priser med låga marginaler långt in i framtiden.
– Statskontoret har också färdiga kanaler och kompetens för att konkurrensutsätta bankerna och genomföra kostnadseffektiva marknadsoperationer.
